Ako vypočítať NPV: 10 krokov (s ilustráciami)

Čistá súčasná hodnota (NPV) je jedným z hlavných ukazovateľov, na základe ktorých sa vykonávajú finančné rozhodnutia. Zvyčajne sa NPV používa na posúdenie efektívnosti investícií v dlhodobom horizonte. Častejšie sa tento indikátor používa v oblasti firemných financií, ale je to tiež užitočné pre každodenné monitorovanie finančnej situácie.Čistá znížená hodnota sa vypočíta vzorcom (p / (1 + i)) - C, kde t je počet časových období, p je tok platieb, c - výšku počiatočnej investície, I - diskontná sadzba.

Kroky

Časť 1 z 2:

Výpočet NPV

jeden. Určiť výšku primárnych investícií. Investície sa často spáchajú, aby mohli z dlhodobého priestoru profitovať. Napríklad, stavebná spoločnosť si môže kúpiť buldozér, aby sa na veľké projekty a zarobili viac peňazí. Takéto investície majú vždy počiatočnú veľkosť.

Napríklad, vlastníte stan na predaj pomarančovej šťavy. Premýšľate o kúpe elektrického odšťavovača, ktorý vám pomôže zvýšiť výrobu šťavy. Ak je odšťavovač stojí 100 dolárov, potom 100 USD je počiatočná investícia. Postupom času vám tieto počiatočné investície umožnia zarábať viac peňazí. Výpočet NPV definujete, či stojí za to kúpiť odšťavovač.

2. Určite, aké časové obdobie budete analyzovať. Napríklad, ak továreň na obuv nakupuje ďalšie vybavenie, potom cieľom tohto nákupu je zvýšiť výrobu a zarobiť viac peňazí na určitý časový interval (zatiaľ toto zariadenie zlyhá). Preto, aby ste vypočítať NPV, musíte poznať časové obdobie, počas ktorého by sa investované investície mali vyplatiť. Časové obdobie sa môže merať kedykoľvek, ale vo väčšine prípadov sa jeden rok považuje za jednorazové obdobie.

V našom príklade sa záruka na odšťavovača podáva 3 roky. V tomto prípade je počet časových období 3, od 3 rokov po 3 rokoch je odšťavovač s najväčšou pravdepodobnosťou lámaním a nebude schopný priniesť dodatočné zisky.

3. Určite tok platieb v rámci jedného časového obdobia, to znamená, že peňažné príjmy, ktoré sú generované investíciami. Platobný tok môže byť známa alebo hodnotová hodnota. Ak je to hodnotenie hodnotenie, potom pre jeho príjem spoločnosti a finančných firmov trávia veľa času a najímať relevantných profesionálov a analytikov.

V našom príklade predpokladaj, že si myslíte, že nákup odšťavovača za 100 dolárov prinesie ďalších 50 dolárov v prvom roku, $ 40 na druhý rok a 30 dolárov do tretieho roka (znížením času, ktorý vaši zamestnanci vynakladajú na výrobu šťavy a vhodných mzdových nákladov). V tomto prípade tok platieb: 50 dolárov za 1 rok, $ 40 už 2 roky, $ 30 na 3 roky.

4. Určite diskontnú sadzbu. Všeobecne platí, že každá suma má väčšiu hodnotu v momente ako v budúcnosti. Dnes môžete dať túto sumu v banke, a v budúcnosti dostať ho so záujmom (to znamená, že $ 10 dnes stojí viac ako 10 dolárov v budúcnosti, ako môžete investovať $ 10 dnes a získať viac $ 11 v budúcnosti). Na výpočet NPV musíte poznať úrokovú sadzbu na investičnom účte alebo investičnej príležitosti s podobnou úrovňou rizika. Takáto percentuálna sadzba sa nazýva diskontná sadzba - na výpočet NPV, musí sa previesť na desatinnú frakciu.

Spoločnosti často využívajú vážené priemerné náklady na kapitál na určenie diskontnej sadzby. V jednoduchých situáciách môžete použiť rýchlosť ziskovosti na sporiacom účte, investičného účtu a tak ďalej (to znamená účet, na ktorom môžete dať peniaze v záujme).

V našom príklade povedzme, že ak nekupujete odšťavovač, investujete peniaze na akciovom trhu, kde zarobíte 4% ročne z vloženého množstva. V tomto prípade je diskontná sadzba 0,04 (4% vo forme desatinnej frakcie).

päť. Zľava peňažný tok. Toto je možné vykonať pomocou p / (1 + i) vzorec, kde p je peňažný tok, som úroková sadzba a t - čas. Teraz nemôžete premýšľať o primárnych investíciách - budú užitočné v ďalšom výpočte.

V našom príklade je počet časových období 3, takže vzorca trikrát použite vzorca. Vypočítajte ročné diskontované peňažné toky nasledovne:

Rok 1: 50 / (1 + 0,04) = 50 / (1.04) = 48,08 dolárov

Rok 2: 40 / (1 +0,04) = 40 / 1,082 = $ 36,98

Rok 3: 30 / (1 +0,04) = 30/1125 = 26,67 dolárov

6. Preložte získané hodnoty diskontovaných peňažných tokov a odpočítajú počiatočné investície z množstva. V dôsledku toho dostanete NPV, to znamená, že množstvo peňazí, ktoré investovali investície prinesú v porovnaní so sume, že vám alternatívne investície prinesú na diskontnú sadzbu. Inými slovami, ak je to kladné číslo, potom zarobíte viac peňazí na investície ako na alternatívne investície (a naopak, ak je číslo záporné). Ale pamätajte, že presnosť výpočtov závisí od toho, ako presne odhadujete budúce peňažné toky a diskontnú sadzbu.

V našom príklade sa NPV vypočíta takto:

48,08 + 36,98 + 26,67 - 100 = 11,73 dolárov

7. Ak je NPV kladné číslo, projekt bude ziskový. Ak je NPV negatívny, potom by ste mali investovať peniaze tak ako tak alebo revidovať projekt. V reálnom svete umožňuje NPV rozhodnúť, či v tomto projekte investovať.

V našom príklade NPV = $ 11.73. Keďže toto je kladné číslo, potom sa rozhodnete kúpiť odšťavovač.

Upozorňujeme, že toto číslo neznamená, že vám elektrický odšťavovač prinesie len 11,73 dolárov. V skutočnosti to znamená, že odšťavovač vám prinesie sumu, 11,73 dolárov viac ako suma, ktorú dostanete tým, že zavádzate peniaze na burze pod 4% ročne.

Časť 2 z 2:

Použitie vzorca pre výpočet NPV

jeden. Výpočet NPV viacerých investičných projektov, môžete porovnať svoju účinnosť. Investície s vysokým NPV sú efektívnejšie, takže investujte do projektov s najvyšším NPV (ak nemáte dostatok finančných prostriedkov na investovanie do každého projektu).

Uvažujete napríklad o tri investičné projekty. Jeden NPV je $ 150, druhý NPV je 45 dolárov, tretí NPV sa rovná 10 dolárov. V tejto situácii investujte do projektu, ktorého NPV je $ 150, a to len investovať do projektu s NPV rovným 45 USD. Neinvestujte do projektu s NPV = - $ 10, pretože záporná hodnota naznačuje, že je lepšie investovať do alternatívneho projektu s podobnou úrovňou rizika.

2. Použite vzorec PV = FV / (1 + I) na výpočet úrovne "dnešných" a "budúcich" nákladov na investície. V tomto vzorci I - diskontná sadzba, T - Time, FV - Budúce náklady, PV - aktuálne náklady.

Napríklad vypočítavame náklady na investície vo výške 1 000 USD za päť rokov. Predpokladajme, že tieto fondy môžu investovať (ako alternatívu) do 2% ročne. V tomto prípade I = 0,02- T = 5, PV = 1000.

1000 = FV / (1 + 0,02)

1000 = FV / (1.02)

1000 = FV / 1,104

1000 x 1,104 = FV = $ 1104.

3. Zistite, aké metódy hodnotenia existujú na získanie presnejších NPV. Ako je uvedené vyššie, presnosť výpočtu NPV závisí od presnosti hodnôt hodnôt, ktoré používate na odhad diskontnej sadzby a budúce platby toky. Ak je diskontná sadzba v blízkosti úrokovej sadzby alternatívneho investičného projektu (s podobnou úrovňou rizika) a budúce peňažné toky sú v blízkosti sumy, ktoré dostanete v skutočnosti (v dôsledku investície), vypočítané NPV hodnota bude veľmi presná. Ak chcete odhadnúť potrebné hodnoty čo najpresnejšie, dozviete sa o metódach hodnotenia firemných hodnotení, ktoré využívajú veľké spoločnosti pri analýze obrovských viac00 investičných projektov.

Tipy

Vždy pamätajte, že existujú iní, nie finančné faktory (napríklad environmentálne alebo sociálne), ktoré musia byť zvážené pri vykonaní akéhokoľvek investičného rozhodnutia.
NPV môže byť tiež vypočítaná pomocou finančnej kalkulačky alebo NPV tabuľky, ktoré sú užitočné, ak nemáte finančnú kalkulačku.

Upozornenia

Vyhnite sa finančným rozhodnutiam bez zohľadnenia časovej hodnoty investícií.

Čo potrebuješ

Ceruzka
Papierový
Kalkulačka