Ako nájsť beta koeficient

Beta koeficient je mierou rizika cenných papierov vo vzťahu k riziku celého akciového trhu.Odráža variabilitu výnosu samostatných cenných papierov na výnos trhu ako celku. Beta je jedným z hlavných ukazovateľov (spolu s pomerom cien cien, základného imania, pomer požičaných a vlastných fondov a iných), ktoré zvažujú analytikov pri výbere cenných papierov pre investičné portfóliá. Článok je povedané, ako nájsť beta a používať ho na výpočet ziskovosti bezpečnosti.

Kroky

Metóda 1 z 4:

Výpočet beta. Jednoduchý vzorec

jeden. Nájdite stávku bez rizika. Toto je návratnosť, na ktorom môže investor počítať s investíciami do bezpečného majetku, ako napríklad zmenky ministerstva financií USA. Zvyčajne je toto číslo vyjadrené ako percento.

2. Určiť vhodnú ziskovosť bezpečnosti a trhu alebo indexu. Tieto údaje sú tiež vyjadrené ako percento. Výnos sa spravidla vypočíta na obdobie niekoľkých mesiacov.

Jedna alebo obe tieto hodnoty môžu byť negatívne - to znamená, že investície do cenného papiera alebo trhu (index) vo všeobecnosti vedie k stratám. Ak je jeden z dvoch ukazovateľov negatívny, potom bude beta negatívny.

3. Vymaže pevnú stávku bez rizika. Ak je ziskovosť bezpečnosti 7%, a bezriziková sadzba je 2%, potom je rozdiel 5%.

4. Odstráňte bezrizikovú stávku výnosov na trhu (alebo index). Ak je výnosom trhu 8% a rýchlosť bez rizika je opäť o 2%, potom je rozdiel 6%.

päť. Rozdeľte hodnotu prvého rozdielu v hodnote druhej. Toto je beta, ktorá je vyjadrená vo forme desatinnej frakcie. Pre príklad uvedený vyššie, beta = 5/6 = 0,833.

Trh beta (index) sa rovná 1, pretože trh sa porovnáva so sebou a akékoľvek iné číslo ako nula a vydelené sám 1 1. Beta menej ako 1 znamená, že cenný papier je menej volatilný ako trh ako celok, zatiaľ čo beta viac ako 1 znamená, že cenný papier je volatilnejší ako trh ako celok. Beta môže byť nižší ako nula- v tomto prípade, investor buď stráca peniaze na tento cenný papier, zatiaľ čo na trhu ako celku zarobí (čo je pravdepodobnejšie), alebo sa vyšetruje na tento cenný papier, zatiaľ čo stráca peniaze v trhu ako celok (čo je menej pravdepodobné).

Po odporúčaní beta sa odporúča (hoci nie je potrebné) používať index trhu, na ktorom sa obchoduje s bezpečnosťou. Pre americké cenné papiere sa zvyčajne používa index S & P500, hoci je lepšie používať DOW JONESOVÝ PRIEMYSELNÝM PRIMUNTOM NA ANALYZUJÚCI PRIEMYSELNÉHO CENNOSTI. V prípade cenných papierov, ktoré obchodovali na medzinárodnom trhu, príslušný index je MSCI EAE (zastupujúci Európu, Austrália a Ďaleký východ).

Metóda 2 z 4:

Použite beta na určenie ziskovosti bezpečnosti

jeden. Nájdite stávku bez rizika (opísaná vyššie v sekcii "Výpočet beta"). V tejto časti budeme používať rovnakú hodnotu - 2%.

2. Určiť výnos trhu alebo indexu. V tejto časti budeme používať rovnaké 8%.

3. Vynásobte beta na rozdiel medzi výnosom na trhu a bez rizika. V tejto časti budeme používať beta rovnú 1,5. Takže: (8 - 2) * 1,5 = 9%.

4. Skladujte výsledok a bez rizika. 9 + 2 = 11% - Toto je očakávaná ziskovosť bezpečnosti.

Čím vyššia je hodnota beta pre cenné papiere, tým vyšší jeho očakávaný výnos. Čím vyšší je však očakávaný výnos, tým vyššie je riziká, preto je potrebné analyzovať aj iné základné ukazovatele cenných papierov.

Metóda 3 z 4:

Použitie grafov v Excel na určenie beta

jeden. Vytvorte tri stĺpce s číslami v programe Excel. V prvom stĺpci budú termíny. V druhej - cena indexu (trh). V tretej - cena cenného papiera, pre ktorý je potrebné vypočítať beta.

2. Zadajte údaje do tabuľky. Začnite z intervalu za jeden mesiac. Vyberte dátum - napríklad na začiatku alebo na konci mesiaca - a zadajte príslušnú cenovú hodnotu pre index akcií (skúste použiť S & P500), a potom cenovú hodnotu pre požadované cenné papiere. Zadajte hodnoty pre 15 alebo 30 dátumov, s možným pokračovaním za rok alebo dva.

Čím väčší časový segment, ktorý vyberiete, tým presnejší bude výpočet beta.

3. Vytvorte dva stĺpce vpravo od stĺpcov s cenami. Jeden stĺpec pre ziskový index, druhý - pre ziskovosť bezpečnosti. Použite excel vzorec na určenie výťažku.

4. Najprv nájdeme ziskovosť akcií indexu. V druhej bunke stĺpca pre výťažok indexu "=" (EQUAL ZNAČKA). Potom kliknite na tlačidlo druhý Bunka v stĺpci s indexovými cenami "-" (mínus), kliknite na tlačidlo najprv Bunka v stĺpci s indexovými cenami "Podnik" (štiepenie) a potom kliknite na tlačidlo najprv Bunka v stĺpci s indexovými cenami. Kliknúť "Návrat" alebo "Zadať.""

V prvej bunke sa nevypočítava, pretože potrebujete minimálne dve hodnoty na výpočet ziskovosti, takže začnete s druhou bunkou.

Ak chcete vypočítať ziskovosť, odpočítate starú cenu z nového, a potom rozdeliť výsledok do starej ceny. To vám dáva zvýšenie alebo zníženie ceny (v%) na určité časové obdobie.

Váš vzorec v príručnom stĺpci môže vyzerať niečo podobné: = (b3 -b2) / b2

päť. Skopírujte vzorec na opakovanie vo všetkých ostatných bunkách v stĺpci indexu. Ak to chcete urobiť, kliknite na pravý dolný roh bunky so vzorcom a presuňte ho na koniec stĺpca (k poslednej hodnote). Excel teda opakuje rovnaký vzorec, ale pomocou príslušných údajov.

6. Opakujte rovnaký algoritmus na výpočet ziskovosti posudzovaného zabezpečenia. Po ukončení výpočtov dostanete dva stĺpce s výnosom (v%) pre index zásob a bezpečnosť.

7. Vybudovať graf. Zvýraznite všetky údaje v bitkách vrátení a kliknite na ikonu grafu v programe Excel. Vyberte bodový diagram. Pomenujte os X ako index, ktorý používate (napríklad S & P500) a os Y je považovaný za hodnotný papier.

osem. Pridajte čiaru trendu do bodového diagramu. Môžete to urobiť výberom rozloženia trendov alebo kliknutím pravým tlačidlom myši na plán a výber položky Pridať trend. Uistite sa, že hodnota rovnice a R sa zobrazia na harmonograme.

Uistite sa, že ste si vybrali lineárny trend, a nie polynómové alebo posuvné médium.

Zobrazenie hodnôt rovnice a R na grafe závisí od používanej verzie programu Excel. V najnovších verziách kliknite na rozloženie a vyhľadajte zobrazenie r.

V starších verziách programu Excel sa dá vykonať kliknutím na rozloženie - Trend Line - Ďalšie parametre trendovej čiary a označovanie zodpovedajúcich okien.

deväť. Nájdite koeficient kedy "Ns" V rovnicu Trend Line. Vaša rovnica trendov bude zaznamenaná vo forme: y = βx + a. Koeficient pri X a je tu požadovaný beta koeficient.

Hodnota R je pomer disperzie cenného papiera na disperziu výťažku trhu ako celku (index). Veľký význam (napríklad 0,869) označuje silnú vzájomnú disperziu. Malá hodnota (napríklad 0,253) označuje slabú vzájomnú disperziu.

Metóda 4 zo 4:

Význam beta

jeden. Naučte sa interpretovať koeficient beta. Beta charakterizuje riziko cenných papierov (vo vzťahu k akciovému trhu ako celku), ktorý preberá investor, ktorý ho vlastní. Preto musíte porovnať výnos jednej bezpečnosti s výnosom indexu, ktorý je štandardom. Riziko indexu štandardne je 1. Hodnota beta menej ako 1 znamená, že cenný papier je menej rizikový ako index, s ktorým sa porovnáva. Beta väčšia ako 1 znamená, že cenný papier je riskantnejší ako index, s ktorým sa porovnáva.

Napríklad spoločnosť Beta Jin = 0,5. V porovnaní s S & P500 (štandardom), cenným tanečným papierom - dvojnásobne menej riskantný. Ak kvapky S & P o 10%, cena dokumentu JIN bude mať tendenciu klesnúť len o 5%.
Ako ďalší príklad si predstavte, že spoločnosť Beta Frank je 1,5 (v porovnaní s S & P). Ak sa S & P kvapky o 10%, potom sa očakáva pokles cien papiera franku na úrovni 15% (jeden a polkrát viac ako S & P).

2. Riziko je spojené so ziskovosťou. Vysoké riziko - vysoký výnos a naopak. Papier s malou beta hodnotu nestrácajte toľko, že stratí S & P s kvapkami, ale takéto papiere neprinášajú také vysoké príjmy, ktoré prinesú S & P s rastom. Na druhej strane, papier z beta viac ako 1 stratí viac S & P, keď spadá, ale prináša aj viac príjmov ako S & P so svojím rastom.

Napríklad, beta spoločnosť jedu = 0,5. Keď sa akciový trh rastie o 30%, papierové žily rastú len o 15%. Ale keď akciový trh spadá o 30%, papierová žila spadá len o 15%.

3. Papier s beta = 1 sa bude pohybovať v súlade s trhom. Ak počas výpočtov máte beta = 1, potom papier nebude viac-menej riskantný ako index, ktorý ste si vybrali ako štandard. Trh rastie o 2% a vaše cenné papiere rastú o 2% - trh spadá o 8% a vaše dokumenty klesnú na 8%.

4. Udržujte papier v investičnom portfóliu veľkých aj s nízkou hodnotou beta pre primeranú diverzifikáciu. Dobrá kombinácia papierov s veľkou a malou beta pomôže prežiť silný trh spadá. Avšak, papier s malou beta zvyčajne zaostáva za akciovým trhom počas svojho rastu, preto kombinácia dokumentov s rôznymi beta nedovolí získať maximálny príjem počas maximálneho rastu trhu.

päť. Podobne ako väčšina nástrojov finančnej analýzy a prognózovania, beta nemôže úplne predpovedať budúcu situáciu na trhu. V skutočnosti, beta charakterizuje obrovskú bezpečnosť v minulosti. Na základe toho predpovedáme budúcu volatilitu, ale nie vždy. Beta Security sa môže dramaticky zmeniť od roku do roka. Hodnoty beta v minulom roku preto nie sú vždy presným spôsobom, ako predpovedať aktuálnu volatilitu.

Tipy

Beta analyzuje volatilitu bezpečnosti počas určitého časového obdobia bez toho, aby sa zohľadnil trh na vzostupe alebo poklesu. Rovnako ako iné ukazovatele založené na analýze minulých výsledkov, Beta nie je schopná predpovedať pohyb dokumentov v budúcnosti.

Upozornenia

Takmer beta koeficient neurčuje, ktorý z 2 dokumentov je riskantnejší v prípade vysokej volatility papiera má nízku koreláciu svojich výnosov v oblasti výnosov na trhu a papier s nízkou volatilitou má vysokú koreláciu svojich výnosov na trhovej ziskovosti.