Ako vypočítať výnos na vykúpenie: 9 krokov

Ziskovosť spätného odkúpenia je príjmom (úrokové platby plus kapitálové zisky), získané investorom za predpokladu, že si ponechá cenný papier až do dátumu splatnosti.Výnos k splácaniu je vyjadrený v percentá- s použitím tejto hodnoty, investori určujú ziskovosť investícií do dlhopisov, ktoré sa konajú pred obdobím splácania. Presná hodnota návratu do splácania je pomerne ťažké vypočítať a približná hodnota tejto hodnoty možno nájsť pomocou špeciálnych tabuliek alebo online kalkulačiek.

Kroky

Časť 1 z 3:

Výpočet aproximácie výnosov do splácania

jeden. Nájdite požadované údaje. Ak chcete vypočítať približnú hodnotu výnosov do splácania, nájdite hodnotu platby kupónu, nominálnu hodnotu dlhopisu, zaplatená cena (pre dlhopis) a počet rokov pred splatením. Nájdené náhrada údajov do nasledujúceho vzorca: Približný výťažok na vykúpenie = (C + (((F-P) / N) / (F + P) / 2.

C -Pronical platby, to znamená, že úrokové platby na dlhopisy, ktoré sa vykonávajú v prospech svojho držiteľa raz ročne.
F - Nominálna hodnota väzby.
P-Cena zaplatená za väzbu.
N-počet rokov pred splatením väzby.

Obrázok s názvom Vypočítajte výnos do splatnosti Krok 2

2. Vypočítajte približný návrat k splácaniu. Napríklad, investor kúpil dlhopis, ktorej menovitá hodnota je 1000 rubľov, pre 920 rubľov. Úroková sadzba je 10%, a počet rokov pred spätným odkúpením dlhopisu - 10 rokov. Platba kupónu je 100 rubľov (

1000 X 0, 10 = 100

). Nominálna hodnota je 1000 rubľov a zaplatená cena je 920 rubľov. Počet rokov pred splatnosťou - 10 rokov.

Vzorec:

(100 + ((1000 - 920) Podnik 10)) Podnik (1000 + 920) Podnik 2

(100 + ((1000-920) / 10) / (1000 + 920) / 2

Podľa vzorca je približný výťažok na splácanie 11,25%.

Obrázok s názvom Vypočítať výnos do splatnosti Krok 3

3. Skontrolujte, či sa výpočet vykoná správne. Na tento účel, vo vzorci, nahradiť našu hodnotu výnosu na splatenie a výpočet P (to znamená, cena zaplatená za dlhopis). S najväčšou pravdepodobnosťou, hodnota, ktorú dostanete, bude odlišný od skutočnej ceny. Toto je vysvetlené skutočnosťou, že vzorec umožňuje nájsť iba približnú (odhadovanú) hodnotu návratnosti splácania. Premýšľajte, či máte výsledok alebo potrebujete presnejšiu číslicu.

Použite vzorca p = C * ((1- (1 / (1 + I) ^ n) / i) + m / ((1 + i) ^ n), kde p je posol zaplatený za dlhopis - c - Platba kupónu I - Výnos na spätné odkúpenie - MNUČNÁ HODNOTKA BOND - N - Celkový počet kupónov platby.

Náhradu 11,25% (výsledný výťažok na splácanie) vo vzorci a vypočítať p. Podľa vzorca je zaplatená cena 927.15 rubľov.

Čím nižšia hodnota výnosu na splatenie, tým vyššia je cena väzby. Od zaplatenej ceny vypočítanej vzorcom (927.15 rubľov), nad skutočnou cenou (920 rubľov), približná hodnota zistená splatnosť je trochu podceňovaná.

Časť 2 z 3:

Výpočet ziskovosti na splatenie metódy skúšok a chýb

jeden. Nájsť potrebné údaje a nahradiť ich vo vzorci. Určite nominálnu hodnotu dlhopisu, zaplatená cena (pre dlhopis), každá platba kupónu a počet kupónov platby na splácanie. Podávacie údaje vo vzorci

P. t = C * ((jeden - (jeden Podnik (jeden + I)^{N})) Podnik I) + M Podnik ((jeden + I)^{N})

$P = C * ((1- (1 / (1 + I) ^ {n})) / i) + m / ((1 + i) ^ {n})$ , Kde P je dlhopis zaplatená za plubie C - C - kupón - I - Výnos do splácania - M - menovitá hodnota Bond - N - celkový počet kupónov platby.

Napríklad, investor kúpil dlhopis, ktorej menovitá hodnota je rovná 100 rubľov, pre 95,92 rubľov. Úroková sadzba je 5% a účtuje sa každých 6 mesiacov a obdobie splácania je 30 mesiacov.
Platba kupónu zaplatená raz za šesť mesiacov je 2,50 rubľov ( $100 X 0, 05 X 0, päť = 2, päť$ ).
Ak je doba splácania 30 mesiacov a platby kupónov sa vykonáva každých šesť mesiacov, počet platobných kupónov je 5 (30/6 = 5).
Náhradné údaje vo vzorci: $95, 92 = 2, päť * ((jeden - (jeden Podnik (jeden + I)^{päť})) Podnik I) + 100 Podnik ((jeden + I)^{päť})$ $95,92 = 2,5 * ((1- (1 / (1 + I) ^ {5})) / i) +100 / ((1 + i) ^ {5})$ .
Teraz aplikujte spôsob vzoriek a chýb. Urobiť to namiesto toho, aby ste sa dostali do niekoľkých hodnôt, aby ste našli príslušnú platenú cenu.

Obrázok s názvom Vypočítať výnos do splatnosti Krok 5

2. Vyhodnoťte úrokovú sadzbu, preskúmala závislosť medzi zaplatenou cenou a vykúpením. Nie je potrebné uhádnuť úrokovú sadzbu. V našom príklade sa dlhopis predáva za zľavu, takže návratnosť splácania bude vyššia ako úroková sadzba. Vzhľadom k tomu, úroková sadzba je 5%, vo vzorci, nahradiť čísla viac ako túto hodnotu a nájsť p.

Pamätajte, že v našom príklade je úroková sadzba každých šesť mesiacov. To znamená, že ročná úroková sadzba musí byť rozdelená na 2.

V našom príklade ako ročná úroková sadzba zváži 6 (na jednotku viac ako 5). Vo vzorec, náhrada I = 3 (6/2 = 3, as úroková sadzba je účtovaná každých šesť mesiacov) a dostať p = 95 rubľov.

Táto hodnota je väčšia ako spravodlivá cena.

Teraz ako ročná úroková sadzba sa pozrie na 7. Vo vzorci, náhrada I = 3,5 (7/2 = 3.5, pretože úroková sadzba sa účtuje každých šesť mesiacov) a získajte p = 95 rubľov.

Táto hodnota je nižšia ako skutočná cena ceny, ale teraz je zrejmé, že presný návrat na splácanie možno vypočítať v určitej hodnote ročnej úrokovej sadzby, ktorá leží medzi 6% a 7%.

Obrázok s názvom Vypočítať výnos do splatnosti Krok 6

3. Vo vzorci, nahradiť niekoľko ročných úrokových sadzieb, ktoré sú medzi 6 a 7. Začať, nahradiť 6,9% a potom znížiť úrokové percento jednej desatiny. Takže môžete vypočítať presný výnos na splatenie.

Napríklad vo vzorci substrát I = 3,45 (6,9 / 2) a získajte p = 95,70. Táto hodnota je blízka skutočným, ale stále sa nerovná.

Teraz vo vzorci, náhrada I = 3,4 (6,8 / 2) a dostať p = 95,92. Táto hodnota sa rovná skutočnému.

Zistili, že cena zaplatená za dlhopis, to znamená, že presná hodnota výnosu k splácaniu je 6,8%.

Časť 3 z 3:

Vysvetlenie množstva ziskovosti na splatenie

jeden. Použite výnos na splatenie na prijatie správneho investičného rozhodnutia. Často, pred nákupom dlhopisov, investori vypočítajú výnos na splatenie, to znamená, že príjmy, ktoré možno získať dlhopismi. S pomocou návratov na splácanie je možné určiť, či špecifické dlhopisy zodpovedajú očakávaniam investorov (očakávania závisia od investora). Výpočty umožňujú investorom porovnať údaje získané s údajmi z rôznych dlhopisov.

Obrázok s názvom Vypočítať výnos do splatnosti Krok 8

2. Vypočítať zmeny návratu k splácaniu. Emitent dlhopisov môže spôsobiť, že nedosiahli dátum splatnosti. Takéto opatrenia znižujú výnos z dlhopisov. Emitent môže napríklad zrušiť dlhopisy, to znamená, splácať dlhopisy do určeného obdobia, alebo ich kúpiť až do dátumu splatnosti.

Ziskovosť predčasného splatenia určuje ziskovosť od začiatku investícií až do preskúmania dlhopisov.

Výnos do skorého prezentácie určuje výnos, kým emitent vykúpi dlhopisy.

Obrázok s názvom Vypočítať výnos do splatnosti Krok 9

3. Vypočítajte obmedzenia splácania. Výnos na splácanie sa neberie do úvahy v daňových platbách alebo v obchodných nákladoch a náklady na získanie, ktoré znižujú výnos z dlhopisov. Okrem toho nezabudnite, že opísané metódy vám umožňujú vypočítať približnú hodnotu výnosu na splatenie. Trhové výkyvy môžu významne ovplyvniť výnos dlhopisov.

Ako vypočítať výnos na splatenie

Kroky

Podobné články